数字化转型20%的城商行或将破产

作者:张焱 | 发表时间:2016-01-22 14:31:17 0 条评论

  国际风险投资公司和金融巨头们都纷纷在支付、个人财富管理、数字货币等领域对这些初创公司进行投资和战略布局。这些外部环境的新趋势对中国城商行带来了全新挑战,也带来启示。

  作为中国银行业的新生力量,城市商业银行已经成为国有银行和股份制银行以外最重要的银行群体,自2005年开始进入增长快车道以来,近年来城商行资产占比逐年提升,发展速度超过行业平均水平。但随着中国经济增长回归常态,竞争日渐加剧,城商行传统的经营模式所存在的问题逐渐凸显。

  埃森哲公司在其最新发布的《中国城市商业银行股东价值分析和洞察》报告中指出,城市商业银行正处在转型和发展的关键时期。在监管环境方面,城商行仍然面临地域发展限制,严格的资本充足率要求以及利率市场化带来的压力明显——在互联网时代成长起来的新一代消费者逐渐成为主流,“互联网+”行动计划成为创新驱动战略的重要推手,越来越多的金融科技创业公司使得金融科技的运用速度比以往任何时候都更快。国际风险投资公司和金融巨头们都纷纷在支付、个人财富管理、数字货币等领域对这些初创公司进行投资和战略布局。这些外部环境的新趋势对中国城商行带来了全新挑战,也带来启示。

  股东价值分析,揭秘增长核心能力

  市场环境和技术趋势的变化,迫使城商行需要首先对自己的价值定位和增长能力进行内在分析。埃森哲大中华区金融行业战略咨询部总监张泳表示:“我们通过埃森哲银行业股东价值分析方法,对城市商业银行的股东价值进行恰当分解,寻找能够创造有价值增长的核心能力要素,为银行的未来发展和能力建设指明方向。”

  埃森哲选取了2010年到2014年符合数据要求的69家城商行,进行股东价值分析。数据表明,中国城商行整体价值创造与增长状况于2012年出现转折,2010年有81%的样本银行处于创造价值的正增长状态;2012年处于正增长状态的银行达到97%;2014年该比例下降至78%,为五年来最低。另外,虽然大多数城商行经营状况呈现下降趋势,但城商行个体经营情况差异也十分明显,增长率最低为8%左右,最高达80%;而从盈利性(经济利润)上看,则分布在-5%到23%之间。

  根据股东价值分析,埃森哲发现一家企业的股东回报与给股东分配的现金流的折现价值或经济价值增加值密切相关,取决于盈利性和成长性两方面。对于银行业而言,盈利性最恰当的衡量指标是经济利润,即ROE(股权收益率,也称为净资产收益率)与COE(股权成本)之差,二者正向差值越大,经济利润越高,价值越大。成长性指标支企业的收入增长,包括内涵式增长和外延式增长两种。当经济利润率大于零时,越高的收入增长则创造越大的价值。

  对标高增长银行,了解成功之道

  研究显示,成功的银行虽然有各自的成功秘诀,但同时也具备一些相似的共性:首先,资本乘数的作用呈现下降趋势,与行业均值趋于一致,资产周转率和营业利润率取代资本乘数成为主要驱动因素。资产周转率得益于较高的净息差和中间业务收入效率,营业利润率则来自较低的收入成本比和不良贷款率。其次,这些银行的资产周转率明显上升,且与行业均值逐渐拉开,一定程度上促成了该组银行的高盈利。最后,该组银行的营业利润率始终明显高于行业平均水平,成本收入比和不良贷款率均较低。

  数字化转型,城商行逆境突围的能力

  虽然优秀的城商行交出了高于行业水平的答卷,但城商行整体前景并不乐观。随着经济增长回归常态,竞争日渐加剧,城商行传统的经营模式所存在的问题逐渐凸显——收入模式单一,偏重利息收入,中间业务占比极低,客户基础薄弱,市场定位不清晰以及盈利能力也相对较弱等因素,将严重制约城商行未来的发展潜力。根据埃森哲的研究预测,到2020年,将有20%左右的中国城商行股东价值创造为负,将有20%左右的城商行被收购或者破产。

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